金九银十后螺纹钢接连涨价底气何在 后续螺纹钢价格走势仍有支撑

近期，螺纹钢期货价格呈现单边上行走势。自10月28日以来，螺纹钢期货主力合约已经由3620元/吨连续上涨至目前的3826元/吨，涨幅超过5%，11月10日盘中一度触及3868元/吨高位，创下近15个月新高。

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进入11月，钢材去库存的速度远远超出市场预期。本周来看，螺纹钢库存仍在减少，总库存893.95万吨，环比减少87.65万吨。其中，社会库存614.13万吨，环比减少60.59万吨;钢厂库存278.72万吨，环比减少27.06万吨。目前库存整体去化速度较快，库存压力较10月上旬大幅缓解，若能持续去库到11月底，则高库存压力将明显下降，这将在一定程度上改变此前“高库存进入冬储”的预期，有利于螺纹钢价格保持相对强势。

据悉，11月初这一轮快速拉涨的钢材行情，更像是“金九银十”行情的“延迟实现”。

今年的雨季持续时间长，9月份之后各地还在下雨，导致开工情况不太理想。导致9月份反到成了一个相当平淡的‘金九’，黑色系大宗商品甚至出现了一轮下跌。

9月份，螺纹钢主力期货合约从9月初的3800元/吨左右跌至9月中旬的3500元/吨左右，随后价格快速恢复，一路涨至接近4000元/吨。

而对于钢铁企业来说，这一轮涨价不仅意味着库存的快速下降，也意味着利润快速增加。特别是10月份以来，利润情况逐步好转，现在每吨利润差不多有300-400元。”

进入第四季度，因为天气有所好转，建设资金也比第三季度宽松很多，许多工程在第二、三季度完成了30%左右，到了第四季度就进入了必须要赶工完成的阶段。同时，叠加明年一季度部分工程进入筹备期，建筑钢材的需求才快速攀升。

后续螺纹钢价格走势仍有支撑

进入冬季以后，不少北方钢厂接到了环保限产通知。11月3日，唐山市人民政府办公室印发《唐山市2020-2021年度秋冬季空气质量强化保障方案》(以下简称《方案》)。按照该《方案》，2020年11月1日0时至2021年3月31日24时，除了绩效评级为A级的首钢迁钢、首钢京唐公司采取自主减排外，其他唐山钢企均要不同程度实施停限产。

不过，多位市场人士表示，整个冬季限产并不会像往年那样，对产量影响那么大。

首先是钢企在利润扩张的情况下，自主减产意愿偏弱。其次，在多年对环保设施加大投入后，不符合要求必须停止的产能已是少数，目前的限产措施是常态化的限产，随着企业环保设施升级改造这样的限制会逐步宽松，最终让这部分符合要求的企业获利，以继续对环保进行投入。”

据数据显示，本周钢材总产量共回落1.09万吨至1068.62万吨。其中螺纹钢止降转增4.34万吨至363.69万吨，线材产量则下降2.36万吨，板材中，热轧板卷大降5.64万吨至321.18万吨，冷热卷板及中厚板产量仍有不同程度的增加。

从原料侧来看，铁矿石与焦炭的价格也在近一段时间持续上升，钢厂的成本逐渐升高，也会推高后续钢材价格。

11月12日，焦炭期货价格报2391.5元/吨，已经是连续一个月上涨，相比今年9月初低位已经涨近三成，接近近两年高位;铁矿石期货价格报835元/吨，依然维持在近两年较高位置运行。同时，普氏62%品位铁矿石最新报价为124.9美元/吨，同比涨超六成。

需求侧方面，目前下游需求保持旺盛，很有可能会继续保持。

从下游需求方面看，目前即便是加价，钢材依然可以卖得很好。因为整个螺纹钢在建设项目中的成本占比并不高，为了完成项目，即便是价格继续上行下游也可以接受。

同时，12月末1月初，整个钢材市场可能会面临冬储的问题，届时如果价格进入3900至4000元/吨的状况，市场或许会有恐高情绪，冬储的意愿也会相应下降。