新基金发行迎来历史大爆发 鹏华价值成长成立半年新基金涨36%

今年以来，新基金的发行迎来了历史大爆发，目前8个月过去，新基金发行总规模已经跨越了20,000亿元大关，远远超过2015年。其中仅仅混合型基金就已经超过10,000亿元。

历史上新基金发行超过万亿的，只有2015年和2019年，规模分别为1.30,000亿和1.40,000亿元。

在年初成立的新基金中，鹏华价值成长当时爆款发行，现在半年过去，表现怎么样呢?值得买入吗?值得长期持有吗?

01，成立以来业绩

鹏华价值成长混合，成立于2020年2月10日，目前净值1.36元，也就是说成立以来涨幅36%。基金成立6个月多一点，已经有36%的涨幅，看起来不错。

在此期间，混合型基金的平均涨幅为25%，沪深300指数的涨幅为22.9%，这次基金超越了平均水平和沪深300指数。

如果考虑到这只基金成立之后，还需要一段时间建仓，那就更说明基金的表现不错了。

从它最新的资产配置中看到，股票占82.82%，说明已经是初步完成建仓了。

但在它最新公布的二季度报里，这只基金新申购12.8亿份，赎回23.5亿份，其中赎回的比例达到新基金发行时的三分之一。说明投资者对这只基金的未来表现，有很大的意见分歧。

02，相同的经理，相似的业绩

不过，毕竟时间太短，我们很难根据它的目前业绩来断定其投资价值，所以我们先看看它的基金经理过去表现。

这只基金的基金经理是陈璇淼。这位基金经理已经有4年多的工作时间，虽然不算特别长，但还是有一定的经验的。她名下还管理着6只基金，其中有一只是股票型基金(鹏华优势企业)。她管理的所有基金在过去总体业绩都是上涨的，并且相较于同类基金略高，说明她选股的眼光还不错。

不过，把她管理的基金放在一起对比，发现了这样一件事。

这位基金经理所管理的基金，收益率都是差不多的，包括那只股票型基金，也没有太大的区别。

因为以上几只基金，他管理的任期长短各有不同，所以我们重点看最近1年和最近6个月，业绩表现是惊人的相同的。

是不是因为基金经理所选择的股票几乎一样，才造成了这种现象呢?

如果是这样，那么新基金有没有可能持股与老基金没有什么区别?

通过比较了这几只基金最新的前十大持仓情况，可以发现，这几只基金中大部分前5的持仓都是一样的，其中一两只基金，重合的个股甚至达到6只以上。

我们一般认为前十大持仓中相同股票到7-8只才算重复率比较高，5只左右还可以接受，毕竟每个基金经理都有自己看好的股票，买已经有信心的股票，再加上几只新股，一是让名下管理的每只基金确实有差别，二也保持了基金收益的稳定性。

但这也提醒了我们，买新基金，其实与买她的老基金，区别并不大。

03，注意投资风格

这位经理管理鹏华外延成长的时间长达4年半，从2016年3月直到目前，虽然期间有其他的经理短期内参与管理，但至少可以看出2017年3月到目前为止，主要是由她本人来管理的。

从2017年到目前，只有2018年度股市是下跌的，当年沪深300指数下跌25%，但是大部分混合型基金的表现还算可以，平均跌幅13.9%。

不过鹏华外延成长的跌幅达到22.9%，几乎是平均跌幅的两倍，看来这位经理在当年控制回撤方面略显不足。

最近几年以来，她在管理鹏华外延成长的期间，基金的换手率都比较低，很明显看出她以选股为主，对于选好的股票交易并不多，在择时方面相对不太关注。这也造成基金在市场不佳时波动较大。

相信这一种风格，在她管理的其他基金里，也会有相同的表现。

总体来说，根据基金现有的信息和这个基金经理过往管理基金的经验，推断这只基金目前收益还不错，略微超过同类。

但如果追求稳定，就要长期持有，以免刚好遇上股市的波动。更好的方法，就是使用定投的方式。

如果只想只是短期投入，短期获得收益，那就要注意也有可能短期之内下跌的风险。