凯莱英溢价23倍收购医普科诺 对外并购完善CRO产业布局

作为全球领先的服务于新药研发和生产的CDMO一站式综合服务商，凯莱英(002821.SZ)产业布局不断完善。

10月24日晚间，凯莱英披露对外收购方案。公司全资子公司凯诺医药拟以自有资金1.363亿元收购北京医普科诺科技有限公司(以下简称“医普科诺”)100%股权。

医普科诺是一家聚焦于临床数据管理和统计服务的公司，其核心团队曾在诺和诺德、辉瑞等全球领先药企或CRO(定制研发机构)任职。

本次交易中，医普科诺100%股权交易作价1.363亿元，相较于其6月末净资产565.22万元溢价超23倍。同时，交易对手方作出业绩承诺，即医普科诺2022年至2024年的扣非净利润合计不低于3600万元，并计划使用本次交易部分资金用于增持凯莱英股票，更深层次进行股权绑定。

而通过本次收购，凯莱英将增强其临床研究服务板块——凯诺医药在数据管理和生物统计等方面的专业能力和服务能力，完善整个业务链条，是凯诺医药打造技术引领型临床CRO公司的重要一步。

业绩承诺与增持股票并行加深合作

公告显示，此次凯莱英计划收购的医普科诺成立于2015年，是一家聚焦于临床数据管理和统计服务的公司，是国内第一家CDISC企业会员，致力于为制药企业和CRO公司提供从方案统计设计，到CRF设计、EDC创建、数据清理、数据集生成到临床试验报告撰写和递交的一站式国际领先的数统专业服务。

公告称，医普科诺的核心团队曾在诺和诺德、辉瑞、阿斯利康和Parexel、Covance、PPD等全球领先药企或CRO公司任职，具有丰富的数统业务及管理经验。

长江商报记者梳理发现，凯莱英对于收购医普科诺给予厚望。本次交易中，医普科诺100%股权的交易价格为1.363亿元。截至今年6月末，医普科诺总资产和净资产分别为1007.18万元、565.22万元，本次收购价格相较于医普科诺的净资产溢价超23倍。

不过，交易对手方同时作出业绩承诺，即医普科诺2022年至2024年度实现的经审计确认的扣除非经常性损益的净利润分别不低于900万元、1200万元、1500万元，合计不低于3600万元。

为保证医普科诺达成业绩承诺，作为业绩承诺的保证，转让方承诺使用股权转让款中的部分资金从二级市场购买凯莱英股票，且转让方在本次交易中增持的凯莱英股票，共四期分别于2023年至2026年分期解锁，每年解锁比例不超过股票增持价款对应的全部凯莱英股票(包括转增股票)的25%。

从医普科诺目前的盈利能力来看，2020年和2021年上半年，医普科诺分别实现营业收入2177.46万元、1276.53万元，净利润293.23万元、57.4万元。

本次收购医普科诺，凯莱英旨在增强其临床研究服务板块——凯诺医药在数据管理和生物统计等方面的专业能力和服务能力，是凯诺医药打造技术引领型临床CRO公司的重要一步。

凯莱英表示，本次收购完成后，双方将充分发挥各自专业优势，实现不同专长的CRO业务模块强强联合，有利于构筑高水平的产业服务链，全面提升一体化服务能力，达到良好的业务协同效应，为凯诺医药全球布局打下坚实基础。

对外并购完善CRO产业布局

据了解，凯莱英是一家全球领先服务于新药研发和生产的CDMO(医药合同定制研发生产)一站式综合服务商，通过技术营销建立了覆盖全球主流制药企业的市场营销网络。

2016年，凯莱英成功闯关A股IPO在中小板挂牌上市，上市以来公司经营业绩持续快速增长。2016年至2019年，公司实现的营业收入分别为11.03亿元、14.23亿元、18.35亿元、24.60亿元，年均增速在30%左右。同期，公司实现的净利润分别为2.53亿元、3.41亿元、4.28亿元、5.54亿元，持续保持两位数增长。

即便是在疫情的影响下，凯莱英2020年也实现了营业收入31.5亿元、净利润7.22亿元，同比增长28.04%、30.37%。今年上半年，凯莱英营业收入和净利润分别为17.6亿元、4.29亿元，同比增长39.04%、36.03%，继续维持高增。

长江商报记者注意到，近年来凯莱英在巩固小分子CDMO主赛道的同时，将CDMO能力积极拓展至新的业务领域，如多肽、寡核苷酸等化学大分子业务，生物合成解决方案，ADC等生物大分子CDMO业务，临床CRO服务，药物制剂解决方案等，打造专业一站式定制服务平台。

对外并购则是凯莱英拓展CRO领域，以进一步提升竞争力的主要方式。此次并购医普科诺之前，去年9月，凯莱英以自有资金3000万元，收购冠勤医药100%股权。据了解，冠勤医药是国内领先的CRO公司之一。在临床前方面，冠勤医药累计服务150余家制药公司、200余项新药研发项目，并在临床研究方面，累计承接超过200项不同阶段的临床试验服务工作。

凯莱英同时表示，通过并购冠勤医药，提升了公司临床研究服务板块的整体运营能力，可以将公司众多客户的新药临床研究项目逐步形成更多订单转化。

年报显示，凯莱英的临床研究服务通过与冠勤医药的合并整合以及新业务模式探索，取得了快速进展，2020年收入达4800万元，凯莱英来自化学大分子、制剂、生物酶、临床研究服务等新业务的收入占比由2017年的2.6%提升至2020年6.92%。(蔡嘉)