保交付仍实现净利高增长 拓邦股份前三季净利增逾50%

智能化社会加速到来，下游需求旺盛，智能控制领域龙头拓邦股份(002139.SZ)表现突出。

今年前三季度，拓邦股份实现营业收入56.19亿元，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)5.65亿元，双双超过去年全年。

拓邦股份称，公司依托“三电一网”核心技术，面向家电、工具、锂电应用、工业四大行业提供智能控制解决方案，下游需求旺盛，年内，四大行业均实现了快速增长。原材料短缺、价格持续上涨、海外疫情反复，为了“保交付”，增加部分高价调货，影响了部分利润。

拓邦股份专注于智能控制领域25年，通过持续研发投入，掌握了系列核心技术，通过内生外延双驱动，产业布局不断完善。

为了让核心员工分享公司发展红利，拓邦股份大规模推进股权激励计划。目前，公司向1246名员工授予限制性股票。按照业绩考核指标，未来三年，其净利润将较2020年增长2.20倍。

保交付仍实现净利高增长

严峻挑战下，拓邦股份积极开拓，全力保交付，在成本高企的情况下，仍然实现了经营业绩高速增长。

三季报显示，今年前三季度，拓邦股份实现营业收入56.19亿元，较去年同期的35.97亿元增加20.22亿元，增幅为56.21%。其实现的净利润为5.65亿元，较去年同期的3.63亿元增加2.02亿元，增幅为55.86%。

数据显示，前三季度，营业收入和净利润双双保持了超过50%的增速，且均已超过去年全年水平。

分季度看，今年一二三季度，拓邦股份实现的营业收入分别为16.98亿元、19.46亿元、19.75亿元，同比增长120.38%、58.62%、23.45%。对应的净利润为2.39亿元、1.89亿元、1.37亿元，同比变动幅度分别为279.86%、29.41%、-10.79%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)分别为1.53亿元、1.66亿元、1.31亿元，同比变动527.31%、52.73%、-11.90%。

从季度营业收入看，虽然同比增速逐季放缓，但绝对值为逐季增长。与营业收入相比，净利润和扣非净利润不仅仅是同比增速逐季放缓，而且，其绝对值也呈现逐季下降趋势，但这些并未改变前三季度净利润、扣非净利润整体上大幅增长的现状。

针对前三季度业绩变动，拓邦股份解释称，需求端，智能化社会加速到来，行业发展进入快车道且将是一个较长期的过程。智能控制器应用场景不断拓展，下游需求仍保持较高的景气度。公司深耕智能控制领域多年，依托“三电一网”核心技术，面向家电、工具、锂电应用、工业四大行业提供智能控制解决方案。前三季度，四大行业均实现了快速增长，工具板块和锂电板块依旧保持较高的增速，家电板块中的新品类也在快速增长，头部客户数量及份额稳步增加。但是，在上游供给端，原材料短缺、价格持续上涨、海外疫情的反复，给整个供应链的交付带来了严峻挑战。公司通过与客户预沟通需求计划、提前备货、国产替代等方式保障客户订单的及时交付，也降低了涨价、缺货对前三季度经营利润的影响。

但是，三季度，以“保交付”作为公司的重点任务，增加了部分高价调货来满足客户的供应需求、保障供应安全，但成本上升，导致净利润同比下滑。不过，拓邦股份称，“保交付”任务完成，为公司后续客户的突破、市占率的提升、行业供应链的重构以及对下游价格的传导打下了良好基础。

整体而言，今年，将是拓邦股份经营业绩爆发之年。

2007年，拓邦股份在中小板挂牌上市，当年，公司实现营业收入4.68亿元、净利润0.21亿元，到2015年，营业收入和净利润分别为14.46亿元、0.81亿元，8年间，二者分别增长了2.09倍、2.86倍。相对而言，这8年的增速并不快。2018年至2020年，公司实现的营业收入分别为34.07亿元、40.99亿元、55.60亿元，2020年的营业收入较2017年翻了一倍。同期，公司实现的净利润分别为2.22亿元、3.31亿元、5.34亿元，两年也翻了一倍。

而在今年前三季度，净利润和扣非净利润均已超过去年全年，盈利能力提升明显。

1246名员工获激励

遭遇成本上涨，拓邦股份业绩高增长能否持续?

原材料价格价格，势必拉低毛利率。拓邦股份在回应投资者询问时表示，未来，随着原材料价格稳定、战略客户突破、产品结构优化，公司的毛利率具有一定上升空间。

其实，经营业绩能否持续高增长，一方面，与市场需求直接相关，另一方面，与公司自身的市场竞争力密切关联。

在拓邦股份看来，智能化社会加速到来，行业发展进入快车道且将是一个较长期的过程。这源于智能控制行业是一个没有天花板的大行业，是智能化社会的下一个金矿。公司的智能控制器的应用场景不断拓展，在四大工业行业均实现了快速增长，在家电板块，头部客户数量及份额稳步增加，这些，为其未来经营业绩快速增长奠定了基础。

拓邦股份介绍其核心竞争力时表示，公司以技术为DNA，将创新作为公司发展的基因，形成了独特的创新引领能力。公司沉淀形成了业界最为完整的技术平台，覆盖智能控制一体化解决方案的各个方面的核心技术。公司具备业界独有的“智能控制器+高效电机+锂电池”的整体解决方案能力。

平台技术创新能力领先的背后，是拓邦股份持之以恒进行研发创新。深耕行业25载，持续进行研发投入。2010年，公司研发支出为0.46亿元，2020年为4.05亿元，10年增长近8倍。今年前三季度，其研发支出为2.85亿元，同比增长31.34%。

拓邦股份也在不断完善产业布局。2015年，拓邦股份出资2.5亿元通过收购及增资的方式获得深圳市研控自动化科技有限公司55%股权，后者主要从事制造业自动化装备业务，产品涵盖运动控制的主要领域，包括运动控制器、步进驱动系统、伺服驱动系统三大类。公司还以1.2亿元价格收购深圳合信达控制系统股份有限公司100%股权，后者主营业务为壁挂炉控制器和温控器，主要产品有云暖wifi温控器、温控器、太阳能控制器、热泵控制器、壁挂炉控制器等。今年上半年，公司全资子公司拓邦锂电使用自有资金3340万元通过收购泰兴市宁辉锂电池有限公司的部分股权并以增资方式，获得宁辉锂电83.5%股权。

10月31日，拓邦股份在投资者互动平台表示，公司正在加快储能业务的投入与布局，收购宁辉锂电及募集资金布局惠州二期工厂扩产。

11月2日晚间，拓邦股份发布的向激励对象授予限制性股票的公告显示，公司向1246名核心员工授予限制性激励股票。考核指标为，2022年，公司的扣非净利润较2020年翻倍，2024年较2020年增长2.2倍。

外资似乎看好拓邦股份发展前景。去年四季度，外资通过陆股通首次进入拓邦股份前十大股东之列，持股比为1.26%。今年前三个季度，陆股通每个季度都在加仓。截至三季度末，其持股比上升至7.98%，成为公司第二大股东。