锂电池供不应求局面日益凸显 供需失衡引资本争夺

今年以来，全球电动车交付量不断创下新高，锂电池供不应求的局面日益凸显，强劲需求之下，引来资本纷纷加码投资。

第一财经记者调查采访发现，一方面资本布局锂电池产业链之下，行业标的水涨船高，另一方面锂电池产能并不匹配，短期供需矛盾仍然突出。

标的水涨船高

12月23日晚间，豪森股份(688529.SH)发布收购预案称，拟通过发行股份方式购买毛铁军、唐千军等8名交易对方持有的深圳市新浦自动化设备有限公司(下称"新浦自动化")100%的股权。本次交易完成后，新浦自动化将成为上市公司的全资子公司。

新浦自动化主要为动力电池、3C电池和储能电池等锂电池制造领域提供先进的中后段智能制造设备和后处理生产线，满足新能源汽车、3C产品和储能装置等终端市场客户的生产需要。

据上述预案公告，豪森股份此次看中的是新浦自动化在动力锂电池中后段工艺设备领域的技术、研发与产品实力。豪森股份主营传统汽车智能产线制造、汽车智能产线配套软件以及新能源汽车板块，主要涉及锂电模组/pack、扁线电机(定子、转子、合装)和氢燃料电池等业务。

对于锂电模组/pack工艺装备产品，行业竞争者较多，市场竞争较为激烈。“在目前动力锂电池的市场环境下，要想不错过这条赛道，相比内生式增长缓慢的培育进程，外延式并购则更加快捷。”一位锂电池制造商人士告诉第一财经记者。

不过，上述锂电池制造商人士认为，豪森股份的此次并购，应该价值不菲，这与行业供需持续失衡的状态有关。

市场依然稀缺

光大证券研报认为，2021年以来，锂电下游需求高速增长，供应链发展滞后于行业整体;由于上游扩产周期长、化工类能评环评严苛、设备产能制约等因素，供应链多个环节出现了供需错配。

2021 年 11 月，我国动力电池产量和装机量同比、环比增长显著，其中动力电池产量 28.2GWh，同比增长 121.52%，环比增长 12.35%;动力电池装机量 20.80GWh，同比增长 96.04%，环比增长 35.06%。

近年来，动力锂电池市场的蓬勃发展直接促进了锂电设备市场规模的增长。根据高工锂电 GGII 数据，我国锂电制造设备市场规模由2015的120亿元增长至 286.80亿元，复合增长率为 19.04%。在锂电池需求确定性增长的背景下，产品供给能力成为未来各锂电池厂商提升市场份额的关键因素。

相较于市场旺盛的需求，动力锂电池产能却并不匹配，短期供需矛盾突出，直接刺激包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、赣锋锂业和蜂巢能源等在内的动力电池企业开启新一轮扩产浪潮，有望在未来3-5年释放巨大的设备市场需求空间。

最近，又有企业扩充产能，加大对锂电池隔膜的扩产。12月22日，国内玻纤行业龙头中材科技(002080.SZ)发布公告称，内蒙中锂拟在内蒙古自治区呼和浩特市投资23.03亿元建设“年产7.2亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产线项目”。

12月26日，恒力石化(600346.SH)湿法隔膜生产线设备采购签约仪式在恒力(苏州)产业园举行。根据协议，公司旗下康辉新材料将引进日本芝浦机械株式会社和青岛中科华联新材料股份有限公司的湿法锂电池隔膜生产线共12条，年产能16亿平方米。

“锂电产能扩张有一定的滞后性，厂房建设及设备安装建设周期达半年以上，产能爬坡周期也要半年左右，达到一定的产能利用率也需要时间。”上述锂电池制造商人士称，短期来看，未来锂电池设备企业的标的依然是市场稀缺。