世界今热点：如期偿债，雅居乐递给资本市场一颗“定心丸”！

“民营房企担当，大写的赞。”8月30日，当雅居乐集团控股有限公司（下称雅居乐，3383.HK）公告提前赎回3.6亿美元优先票据之后，一名投资者在朋友圈如是感慨。

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雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。2022年是房地产行业充满挑战的一年，也是考验房企偿债能力以及自身风险管理水平的关键一年。

根据贝壳研究院统计，2022年房企预计到期债务约为9603亿元，接近万亿水平。从月度到期债务情况来看，房企偿债压力集中在1月、3月、4月、7月这四个月，偿债规模超过千亿元，这将使部分房企在短时间面临较大偿债考验，对房企在该节点的资金筹措、销售回款、工程进度等方面都提出较高要求。

面对即将到期的债券，不同房企应对方式大相径庭。如雅居乐8月30日已将足够资金存入指定银行账户，用于偿还8月31日到期的约3.6亿美元优先票据。

今年8月份是雅居乐的偿债高峰。此前公司已于8月11日、8月22日、8月25日发布三份公告，累计偿还超过26亿元债务。算上此次在内，雅居乐8月份累计如期偿债金额超过50亿元。公开信息显示，雅居乐下一笔到期的美元优先票据时间是2025年1月。

随着债务偿还工作的顺利推进，雅居乐多项财务指标得到进一步优化。2022年半年报显示，雅居乐借贷总额减少137.04亿元，，较2021年年末下降16.3%；净负债比率进一步降低至48.3%，较去年底下降2.5个百分点。短期借贷下降了23.6%。

资本市场对于雅居乐积极偿债行为以及自身稳健的财政状况同样表示了认可。8月31日香港股市一开盘，雅居乐股价便直线拉升，截至当日收盘，公司股价涨幅高达8.66%。

交银国际指出，雅居乐已经过了还款高峰，未來较关键的离岸负债将于2025年到期。该行将在管理层进一步更新下半年前景展望后调整目标价和评级。

雅居乐表示，稳健的财政状况是公司业务迅速发展的支柱。上半年公司通过多渠道的融资方法，巩固及优化了财务结构，加强现金流管理，在业务发展及财务管理上取得了平衡。“接下来，公司仍将以稳字当头，保持公司各项业务稳健发展；中长期方面，公司将更加聚焦核心城市，聚焦地产主业。同时，通过组织变革，在管理上更加扁平和高效。”

主营业务表现靓丽

偿债同天，雅居乐披露了2022年上半年财报。

报告期内，雅居乐实现营业收入为316亿元，毛利为73.98亿元，净利润为33.54亿元，经营性现金流43亿元。在房地产行业持续调整的大背景下，雅居乐仍然实现了正向盈利，成为上半年为数不多实现规模盈利的民营房企之一。

此外，在做精地产主业的战略下，雅居乐通过持续优化营销策略，适度调整各地区的可售资源等措施，获得了良好的销售表现。报告期内，雅居乐实现预售金额394.5亿元，对应累计预售建筑面积为307.0万平方米，预售均价为每平方米12848元。

销售稳健持续增长背后,得益于雅居乐前瞻性精准布局和区域深耕策略。截至2022年6月30日，雅居乐于81个城市及地区，拥有预计总建筑面积4349万平方米的土地储备，平均楼面地价为每平方米3534元。

从布局上看，雅居乐主要聚焦大湾区和长三角两大高能级城市群。其中，在大湾区的土地储备约为1055万平方米，占整体土地储备的24.3%，现拥有开发项目达51个；在长三角则拥有529万平方米的土地储备，占整体土地储备的12.2%，现拥有开发项目达47个；在香港则拥有两个优质房地产项目，包括英皇道柏架山道项目及九龙塘义本道项目，合计土地储备约为20389平方米。

雅居乐表示，随着两大核心城市群在产业发展及人口增长上持续释放发展潜力，将为公司提供长远而稳定的销售和营收支撑。

此外，在公司制定的“保节点、保底线、保品质”战略要求下，上半年雅居乐在广州、佛山、北京、上海等20座城市完成了75个项目的交付，交付总量超过2.7万户、254万平方米。

为了实现完美交付。今年年初，雅居乐高层亲自挂帅成立交付小组，举集团之力，全员投入到交付工作中。品质方面，雅居乐严守质量生命线，通过8+N第三方评估、联合检查验收等管控方式，结合“天网行动”、“锤子工程”等专项行动，躬身践行工匠精神，提升产品品质。

同时，雅居乐还结合新时代背景下客户的新需求提出了“5S+生活服务体系”的全周期服务标准，全面应用智能科技等技术，全流程追踪服务细节，以更贴心、更专业、更周到的服务标准解决业主的后顾之忧。同时，持续推行“白手套”交付，上半年覆盖超50%交付批次，匠心雅筑，用决心和行动捍卫完美交付。

变局之下，雅居乐一如既往坚持“产品主义”的优先战略，以强大的产品力和服务力打造全面竞争力，赢得了市场和用户的广泛认可。

多元业务未来可期

地产业务之外，雅居乐多元化业务也是亮点满满。报告期内，公司物业发展及多元业务分别确认收入237.76亿元及78.69亿元，收入占比分别为75.1%及24.9%。其中，多元业务的收入占比较去年同期上升8.1个百分点，物业管理收入较去年同期上升31.7%，持续为雅居乐提供稳健的收入。

物业板块的雅生活表现尤其亮眼。报告期内，雅生活积极应对市场周期波动，灵活调整业务策略，成功获得多个高质量的非住宅业态项目，服务包括北京冬奥会等国际重大赛事场馆项目，充分显示全业态服务能力及行业领先的品牌影响力。

截至2022年6月30日，雅生活在管面积及合约面积分别为5.286亿平方米及7.065亿平方米。其中，公司第三方项目合约面积（含控股成员企业）达5.585亿平方米，包括新增合约面积超过4320万平方米，较于2021年12月31日增长8.4%，占总合约面积的79.1%，是雅生活规模增长的主要来源。

环保业务方面，截至2022年6月30日，环保业务成功获取多个《危险废物经营许可证》，新增核准的处理资质涵盖焚烧、物化处理、柔性填埋及刚性填埋等多个业态，加速了产能转化，释放有效产能。与此同时，旗下产业园建设进度加快，目前三江口节能环保生态产业园建设总体进度超过50%，已全面进入设备安装阶段。

除物业管理等多元业务外，雅居乐积极开拓具有增长潜力的“新赛道”。2021年，公司与威马汽车、珠江桥建立战略合作关系，并成为其股东，正式布局新能源汽车及调味品板块。资料显示，威马是电动汽车技术引入到中国主流市场的先驱之一，已于2022年6月完成向香港联合交易所有限公司（港交所）递交上市申请书。

目前，雅居乐持有威马6.46%股权。一旦威马成功上市，为雅居乐带来可观的投资回报的同时，也将推动双方在品牌、销售与服务网络、充电设施开发、汽车金融、供应链金融、售后服务等方面合作的大发展。

雅居乐表示，多元化业务收入占比持续提升，反映公司“以地产为主，多元业务协同发展”的运营模式持续见效，为公司的长远发展奠定了坚实基础。公司深信，坚守以地产为主，多远业务协同发展的运营模式，通过全体员工的努力，整体业务将能够稳步发展，进一步拓展雅居乐全国的品牌知名度，并在竞争激烈的市场中占据一定地位。