观察：倡导“轻投资”理念，博时固收与您共享“轻生活”

9月15日下午三点，博时基金推出了“固收夏日海边茶会”直播节目正式，作为一款投资圈综艺，7分钟理财创始人兼CEO罗元裳、博时基金首席市场策略分析师兼知识管理中心总经理陈奥（“威尼斯摆渡人”）与3位博时基金固收专家向投资者们分享了博时基金倡导的“轻投资”理念，并详细探讨固收投资的那些事儿，在纷繁复杂的市场中，饮几杯享日起日落，轻松投资，治愈你我。

过去这几年，全球都面临了较大的困难和压力，“轻生活”概念的兴起与宏观环境变化密不可分。所谓“轻生活”，也就是该努力的时候积极地面对；事情做完之后，也能让自己放松，发现生活中的小美好，平衡好生活和工作，也是因为这些原因，飞盘、露营等活动开始重新流行起来，为了在工作和娱乐中找到松弛度。

(资料图片)

面对更为复杂多变的经济环境，焦虑状态不仅存在在职场中，同时也体现在投资领域。

投资焦虑也是2022年的热门话题，博时基金推出“轻投资”系列投资理念，也是为了帮助大家做好更全面的资产配置，用更加多元的投资工具适应越来越复杂的市场，应对随时可能发生的投资波动。

博时基金作为老牌实力派固收大厂，本次特别邀请到博时基金三员固收大将，为投资者们解读不同固收产品的投资策略，一起愉快地“轻投资”。

三位嘉宾分别是：擅长中短债、纯债投资的博时基金董事总经理、固定收益投资一部总经理、基金经理陈凯杨；擅长固收+投资的固定收益投资三部总经理、投资总监、基金经理张李陵以及擅长货币基金、债券指数投资的固定收益投资二部总经理、投资总监、基金经理魏桢。

“轻投资”与“轻生活”

如何减少投资焦虑，迎接“轻投资”时代？三位基金经理都有不同的小妙招。

魏桢提到，现在很多年轻人也开始尝试践行“轻投资”的理念，多学理论知识，少看市场，焦虑的事情可以交给专业人士来做；她认为“轻投资”，“最简单的就是回归价值，离价值近一点，离市场远一点，不要天天盯盘，高频操作。”

陈凯杨则表示，投资“轻生活”需要对自己的投资接受度有清楚地认识，选择好适配的产品。有的投资者风险偏好比较高，可能比较喜欢权益类产品；很多投资者求稳就选择固收型产品。

他同时向投资者介绍了固收投资能够一定程度对抗焦虑的原因，固收型产品在相对短的周期持有期胜率比权益型产品高很多，权益型产品的持有期赔率比较高，让投资者挣钱的幅度和快感会比较高，但同时波动也比较大，也就是短期比较容易赚钱也比较容易亏钱。但总而言之，无论什么产品，长期投资一定是胜率更高的。“我自己投资的产品都是三年以上周期，因为经济周期和权益周期至少都需要三年，拉长来看，一点焦虑都没有，”陈凯杨这样介绍自己的投资理念。

张李陵则站在基金经理的角度阐述了“轻投资”理念如何在基金管理过程中践行，“基金经理做的工作就是帮大家建造一个可以遮风挡雨的地方，既可以是产品，也可以是投资思路，这个地方不一定是最好的，也不一定是最能满足大家需求的，但一定是基金经理最尽心尽力去做的。”

“轻生活”代表着整体的生活状态比较舒适，能够支撑自己维持投资长跑的状态，所以对自己风险承受能力的评估，账户资产类别分配、仓位评估等均均需要一个合理的判断与平衡。

“轻投资”与“轻生活”一样，如果投资者做了很多超过自己能力的事情，反而给自己带来没必要的焦虑，倒不如将时间与精力放在选择实力派并相信时间、相信价值。选择老牌实力派，博时固收让投资不将就。

固收怎么买？

投资方式的变化，与宏观经济框架和结构的转变息息相关，不管是固收还是权益的投资收益，归根结底是来自于实体经济的发展。

魏桢回顾了近几十年来投资者理财的变化路径。上世纪八九十年代，那时候理财就给银行存钱，因为存款高利率；2000年附近，房地产行业比较景气，投资者更倾向买房投资；2005年到2013年这个阶段，全民炒股，投资者对股票市场的涨涨跌跌特别有感觉；2013年余额宝问世，最高的时候甚至可以达到6%-7%的年化收益，大家的理财观念也逐步建立起来；2018年以后，整体收益率没有那么高了，所以投资者需要更多资产组合，让风险和收益很好地适配，于是现在大家都更追求资产的合理配置，这是一个发展历程，事实上，也是知识结构进步的过程。

张李陵也解释了过去很多年大家对固收投资不是很重视，但这几年逐渐重视的原因，主要是地产景气度下降，高收益资产没有以前那么多了，所以投资者转投基金大厂的货币基金、债券基金等产品。一方面，波动小、风险低、稳定性好，比较符合稳健投资的要求；另一方面，固收对于择时的要求不像股票那么高，也就是说任何时候，选择买入合适的固收产品，投资者会更加轻松，匹配“轻生活”的投资理念。

三位基金经理认为固收产品怎么选择，其实跟选择权益产品有相通之处，核心就是看能承受多少风险，需要多少回报。

除了产品种类，固收基金也分非常多段位。从基金选择来说，一般也是看业绩，再看回撤（夏普比率），筛选出回报更高一点、回撤更低一点的产品，选择固收产品也同样有性价比方面的综合考虑。

选择固收产品，首先是希望能挣钱，其次是希望能稳稳的挣钱，所以从这个角度来看，选择基金大厂的产品，抗风险能力更强一些，在固收型产品里更有优势。都是头部基金公司，投资者也要更细化地看一下，每一家擅长的品种是什么？有的基金公司侧重权益，有的侧重固收，从具体产品线品种来看，比如说纯债类、货币类、短债类等哪一类更擅长，这些都是对基金产品进行考量的方法。

权威研究机构也对基金公司规模对固收产品业绩影响进行了评估，结论表明，固收大厂业绩表现更好。

海通证券于近期按基金公司规模评选了固收类基金大型基金公司、中型基金公司和小型基金公司绝对收益排行榜。其中，12家固定收益类大型基金公司最近10年（2012年4月5日至2022年3月31日）的平均收益为96.3%，而9家中型公司和31家小型公司，近10年平均收益率为70.61%、80.05%。和主动权益投资类似，固定收类大型基金公司的业绩存在明显优势。

固收投资选博时

博时基金是基金圈的“五、三、一”固收大厂。

五是指成立最早的前五家基金公司，三是债基规模占全市场规模前三（数据来源：银河证券，截至2022.6.30），一是债基存续数量全市场排名第一（数据来源：wind，截至2022.6.30）。

博时基金固收整体实力强劲，长期业绩名列前茅。海通证券最新公布了基金公司固定收益类基金绝对收益排行榜，在固收类基金最近10年（2012年4月5日至2022年3月31日）净值增长排行中，博时基金以161.91%的收益率，在52家可比公司中位列第二，收益率与排名第三的公司拉开了超30%的距离，在长期固定收益投资水平保持领先。

不仅固收整体业绩优良，多个固收品类业绩均可圈可点。海通证券榜单还给出了不同种类固收产品的排名，在纯债类基金排行榜中，博时基金最近七年(2015年4月1日至2022年3月31日)以44.81%在29家可比公司中排名第一；在偏债类基金（主要包括了准债债券型、准债债券封闭型、可转债债券型、偏债债券型基金）排行榜中，从2012年4月5日至2022年3月31日，这10年间偏债类投资中，博时基金以161.91%的收益率位居52家可比基金公司中的第二位，这一数据也是考验“固收+”产品投资能力的一个重要指标。

持营信用债产品更是跑出十年年化回报超10%的好成绩。博时旗舰二级债基博时信用债券，运行超过10年，银河证券数据显示，截至2021年12月31日，A/B份额2021年收益8.59%，成立以来累计回报276.39%，年化回报为11.12%。

博时固定收益明星产品云集。历史上曾多次获得产品单项金牛奖，其中博时信用债纯债券凭借出色的业绩在2016年到2020年连续五年荣获“金牛奖”。

从“轻生活”聊到固收投资的海边茶话会结束了，希望能够带给基民朋友们一些启发或者收获。你需要的，比你想要的少的多得多得多；专业的事情交给专业的人做；把生命浪费在美好的事物上，风雨之后有彩虹，希望投资者们都能有好的投资体验。

基金有风险，投资需谨慎。