银行股集体飘红，青岛银行涨停，地产放宽利好银行业估值修复|今日观点

11月25日，银行板块走强，A股42家上市银行全部上涨。

截至收盘，青岛银行（002948.SZ）涨停；浙商银行（601916.SH）上涨5.48%、宁波银行（002142.SZ）上涨5.20%；厦门银行（601187.SH）、平安银行（000001.SZ）、郑州银行（002936.SZ）、邮储银行（601658.SH）、南京银行（601009.SH）、青农商行（002958.SZ）涨幅超过3%。

(资料图片仅供参考)

从港股市场来看，青岛银行（03866.HK）涨势更为凶猛，收盘涨幅达37.80%。

受个股影响，两市规模最大银行ETF“华宝中证银行ETF”（下称“银行ETF”；512800.SH）今日收涨2.25%，成交额突破3亿元，达3.53亿元。

iFinD数据显示，11月25日，银行板块获主力资金净买入达41.73亿元。个股方面，农业银行（601288.SH）以8.65亿元净买入额居榜首，平安银行净买入7.53亿元，宁波银行、兴业银行（601166.SH）、招商银行（600036.SH）获主力资金净买入超4亿元。

图源：图虫创意

业内人士分析指出，银行板块上涨与商业银行推动金融支持房地产市场有关。

11月23日，央行和银保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（下称《通知》），加大金融支持地产力度。《通知》提出稳定房地产开发贷款投放，对于不能如期满足房地产贷款集中度管理要求的银行，可以合理延长其过渡期，为部分银行减负。支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款，并设置专项再贷款工具鼓励金融机构提供配套融资支持。

据时代周报记者了解到，《通知》印发后，国有六大行迅速与房企密集签署战略合作协议，并提供意向性授信额度。截至11月25日，工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）、交通银行（601328.SH）、邮储银行（601658.SH）合计向多家房企提供意向性授信达1.275万亿元。

其中，工商银行授信额度最大，该行与万科集团、金地集团、绿城中国、龙湖集团、碧桂园集团、美的置业、金辉集团等12家全国性房地产企业，以“总对总”方式签订战略合作协议，提供意向性融资总额达6550亿元。

“地产融资再宽松，银行配置正当时。”华泰证券分析师沈娟表示，政策改善房企融资环境的同时，有效缓释银行信用风险，提振银行股投资信心。尤其是前期地产敞口相对较大的股份行，在地产政策持续加码后有更多灵活空间。

值得注意的是，银行板块估值已经达到历史低位水平。截至11月25日，A股42家上市银行中，仅宁波银行、成都银行（601838.SH）、招商银行（600036.SH）3家没有破净，市净率分别为1.34、1.07、1.04，其余39家市净率均低于1。东海证券分析师王鸿行认为，房地产行业改善将进一步打开银行业估值修复空间。

此前，市场较为担心银行过度让利，影响商业可持续。中银证券分析师林媛媛认为，降准、设备类再贷款、保交房再贷款政策工具均有利于降低银行负债成本，资产端让利可以通过负债端成本压降缓解，保证银行息差空间；从《通知》表述看，对于保交楼专项借款有商业可持续要求，是区别于受困出险房企的处置的。

从经营指标来看，商业银行利润保持增长，风险抵补能力增强。银保监会数据显示，2022年前三季度，商业银行累计实现净利润1.7万亿元，同比增长1.2%。截至2022年三季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.09%、12.21%、10.64%，分别较上季末上升0.21个百分点、0.13个百分点、0.12个百分点。