机构分歧加大！云母提锂龙头业绩七年翻27倍，华夏基金却连续三个季度减持

上市近八年，永兴材料（002756.SZ）从未有过像如今这样的高光时刻，业绩大增，分红阔绰，但是机构投资者之间的分歧愈加明显。

3月20日晚，永兴材料发布2022年度报告，报告期内，公司实现营业收入155.79亿元，同比增长116.39%；实现归母净利润63.20亿元，同比增长612.42%。

事实上，2022年锂电行业的高利润已经不足为奇。但是，相较于业绩，永兴材料的年度利润分配方案却显得格外亮眼。

(资料图片)

永兴材料2022年年报显示，公司拟以4.15亿股作为基数，向全体股东每10股转增3股，并派发现金红利50元（含税），共计分配现金红利20.73亿元（含税）。这是永兴材料上市以来的最高分红记录。

3月21日，时代周报记者就业绩及分红等相关问题向永兴材料证券部发送了采访提纲，截至发稿，对方尚未回复。

七年业绩翻了27倍

公开资料显示，永兴材料于2015年在深交所上市，并于2017年正式进军新能源产业，其主营业务包括锂电新能源及特钢新材料两大板块，新能源方面主要生产电池级碳酸锂。

目前，永兴材料的碳酸锂业务已建成涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工三大业务在内的新能源产业链，以自有矿山的锂瓷石为主要原料，经采、选、冶一体化流程生产电池级碳酸锂。

作为锂电池正极材料的关键原料之一，电池级碳酸锂广泛应用于新能源汽车、储能、3C等领域。

根据中国汽车工业协会数据显示，2022年，中国新能源汽车产销分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.45%，市场占有率达到25.6%。

受益于新能源汽车产业的发展，永兴材料的业绩在近年来获得了突风猛进的提高。

Wind数据显示，2015年-2022年，永兴材料的营业收入从33.60亿元增至155.79亿元，归母净利润从2.22亿元增至63.20亿元，七年时间公司业绩翻了27倍。

图片来源：Wind

其中，永兴材料锂电业务的业绩在2022年更是实现大幅增长。

永兴材料2022年年报显示，公司碳酸锂业务实现营收87.38亿元，同比增长613.92%；实现归母净利润59.63亿元，同比增长1169.80%。

经计算，2022年，永兴材料的净利润中有九成来自碳酸锂业务。从毛利率角度看，永兴材料的碳酸锂业务毛利率87.28%，同比增长30.58个百分点。

产能方面，永兴材料表示，目前公司已具有年产3万吨碳酸锂产能。在矿端，永兴材料已建成投产180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目，年产300万吨锂矿石技改扩建项目，化山瓷石矿采矿许可证证载生产规模由100万吨/年变更为300万吨/年。

永兴材料在年报中表示，公司与多家正极材料、电池等下游龙头企业保持稳定合作关系，保持云母提锂行业领先地位。

2022年，碳酸锂市场行情虽大涨小跌，但最终价格仍处于高位运行，永兴材料也因此吃到了巨大红利。据Choice数据，截止2022年12月31日，国内电池级碳酸锂均价为50万元/吨，与2022年初均价27.5万元/吨相比上涨了82%。

然而，“今时已不同往日”。截止2023年3月20日，电池级碳酸锂均价报29.3万元/吨，已经跌破30万元/吨大关，短短半年间，电池级碳酸锂的价格已跌去一半。

3月21日，隆众资讯锂电池部分析师曲音飞告诉记者，“坐拥矿山”只能说明碳酸锂市场价格的变动对公司影响没有其他企业那么大，但绝不是完全没有影响。“对于自有矿企业而言，成本较外采、长协企业会低一些，但价格持续下跌也将影响企业利润。”

华夏基金连续三个季度减持

电池级碳酸锂的价下跌也直接影响了永兴材料的股价，二级市场的股价也非常直接地反应出碳酸锂价格“大跳水”对公司股价带来的影响。

2022年7月8日，永兴材料的股价曾达到过175.99元的高位，之后便一路下滑，截至2023年3月21日，永兴材料的股价报收90.98元。

相对于2022年7月8日最高点时约715亿元的市值，永兴材料目前的市值已经跌至377亿元，8个多月的时间里，公司市值蒸发约338亿元。

2023年碳酸锂的价格走势又将如何，是否会继续影响永兴材料的股价呢？

对于2023年碳酸锂的价格走势，曲音飞认为，2023年碳酸锂价格走势最重要的影响因素是需求，需求引导价格变化方向，“预测主方向走跌为主，阶段或因短期供需错配导致价格出现回调，但仍要看需求变化。”

国金证券分析师李超3月21日发布研报称，根据永兴材料业务规划与目前锂价走势，分别下调公司2023-24年归母净利润18%、33%，预计公司2023-25年归母净利润分别为61.02亿元、57.73亿元、50.63亿元，对应EPS分别为14.72元、13.92元、12.21元。

从机构投资者的持仓变化来看，对于永兴材料的分歧逐渐加大。

和2022年三季度相比，原本持有717.0329万股、位列第四大流通股股东的华夏能源革新基金在去年四季度大幅减持了永兴材料，年报中已退出了前十大流通股股东行列。

记者注意到，华夏能源革新基金已经是连续三个季度减持了永兴材料。

在去年四季度大幅减持永兴材料的还有信澳新能源精选基金，该基金在去年三季度新进入第六大流通股股东，持股数约为335.71万股，但是在永兴材料2022年年报中已经从前十大流通股股东中消失了。

同样消失的还有易方达环保主题基金，其原本在去年三季度持有327.71万股永兴材料。

有退出者，就有新进入者，永兴材料2022年年报显示，易方达国寿股份成长、基本养老保险基金1205组合以及易方达新收益基金，分别成为新的第8、第9和第10大流通股股东。

图片来源：通达信交易软件截图

还有一点值得注意，就是既没有减持也没有增持的国投瑞银基金公司，其旗下的国投瑞银新能源、国投瑞银产业趋势、国投瑞银先进制造和国投瑞银进宝基金在去年四季度的持股数量没有任何变化，分别位列永兴科技2022年年报的第4、第5、第6和第7大流通股股东。

永兴材料显然也关注到了市场的变化，并于其2022年年报中表示，公司将灵活调整销售策略，加大技术工艺开发力度，强化成本管理，不断降本增效提质，提高公司产品市场竞争力。

而面对持续下跌的股价，永兴材料也拿出了巨大的诚意来分红维稳，只是这一波利好能够持续多久？还需要时间来考究。

在投资者互动平台上，股民们对于永兴材料2022年的高业绩及高分红大致呈现出两种不同观点。一部分股民持乐观态度，认为高分红意味着公司盈利能力强，将长期持股；另一部分股民则从整个行业角度出发，认为这是锂电业“最后的狂欢”。

3月21日，永兴材料以上涨7.66%报收90.98元。