半导体行业年报总结：整体盈利水平下降，“半导体设备”业绩增速一枝独秀

来源|时代商学院

作者|孙沐霖

(资料图片)

编辑|陈鑫鑫

作为国家重点鼓励和扶持的战略性新兴行业，半导体行业是新一轮科技和产业革命的重点，备受市场关注。

目前，A股半导体上市公司已悉数披露2022年年报，Wind数据显示，2022年，我国半导体行业整体营收保持增长，净利润有所下滑，各个细分行业业绩分化显著，半导体设备行业业绩增速一枝独秀。

具体来看，2022年，A股半导体（申万二级）行业133家企业的营业总收入为4456.56亿元，同比增长11.43%，超六成企业实现营收增长，其中有3家企业的营业收入增速超100%；总净利润为570.4亿元，同比下降12.95%，中芯国际(688981.SH)以146.54亿元的净利润遥遥领先。

133家企业的销售毛利率均值和销售净利率均值分别为38.27%和12.84%，分别同比下滑2.83个、6.97个百分点，行业整体盈利水平下滑。

从细分行业来看，半导体设备行业以54.71%的总营收同比增速和69.82%的总净利润同比增速远超其他细分行业，也是唯一实现毛利率均值和净利率均值增长的细分行业。

总营收同比增长11.43%，3家企业营收翻倍

Wind数据显示，2022年，A股半导体行业133家企业的营业总收入为4456.56亿元，较2021年（3999.42亿元）增长11.43%。

近年来，受益于智能手机、PC、汽车电子等终端应用的蓬勃发展，以及全球半导体产业链转移，我国半导体行业发展迅猛。2020—2021年，半导体行业133家公司营业总收入同比增速分别为27.6%、36.7%。不过，在消费电子需求不振等因素影响下，2022年我国半导体行业133家企业总营收同比增速有所下滑。

2022年，闻泰科技(600745.SH)以580.79亿元的营业收入在半导体行业上市公司中居首；排在第二到第五位的企业分别为中芯国际、长电科技(600584.SH)、通富微电(002156.SZ)、韦尔股份(603501.SH)，2022年营业收入分别为495.16亿元、337.62亿元、214.29亿元、200.78亿元。

从业绩变化来看，133家企业中，有82家企业实现营业收入增长，占比为61.65%。其中，有3家企业的营业收入增速超100%，分别为拓荆科技(688072.SH)、海光信息(688041.SH)、华海清科(688120.SH)，营业收入增速分别为125.02%、121.83%、104.86%。

从净利润来看，2022年，半导体行业133家企业实现总净利润570.4亿元，较2021年的655.29亿元下降12.95%。

2020—2021年，半导体行业133家企业总净利润同比增速分别为120.37%和142.19%，而2022年半导体行业整体盈利能力有所下降，或受下游需求不振，产品价格下降影响。

2022年，在133家企业中，中芯国际以146.54亿元的净利润在业内遥遥领先；长电科技、紫光国微(002049.SZ)的净利润分别为32.31亿元、26.4亿元，分列第二位和第三位；华润微(688396.SH)、北方华创(002371.SZ)分别以25.99亿元、25.41亿元的净利润紧随其后。

其中，有61家企业实现净利润增长，占比为45.86%；2家企业净利润增速更是超400%，分别为芯原股份(688521.SH)、拓荆科技，分别来自数字芯片设计和半导体设备细分行业。

不过，半导体行业亏损企业（净利润为负）从2021年的2家增加至2022年的11家。

整体盈利水平下滑

毛利率和净利率能够更加直观反映企业的盈利水平。据Wind数据，2022年，半导体行业133家企业的销售毛利率均值为38.27%，较2021年下滑2.83个百分点；销售净利率均值为12.84%，较2021年下滑6.97个百分点，行业整体盈利水平出现下滑。

133家企业中，仅有45家企业实现销售毛利率增长，占比为33.83%；而实现销售净利率增长的企业仅有38家，占比为28.57%。

具体来看，臻镭科技(688270.SH)以87.88%的销售毛利率居首位；其次为华峰测控(688200.SH)，销售毛利率为76.88%；晶华微(688130.SH)的销售毛利率为69.85%，排在第三位。

值得关注的是，臻镭科技和晶华微均为模拟芯片设计企业，销售毛利率排名前十的企业中，共有7家企业来自模拟芯片设计和数字芯片设计行业，毛利率较高的原因在于芯片设计行业主要采用Fabess经营模式，没有制造业务。

2022年销售净利率排在首位的是华峰测控，该公司销售净利率高达49.16%；而臻镭科技、峰岹科技(688279.SH)分别以44.41%、43.97%的销售净利率排在第二位和第三位。

公告显示，华峰测控是国内最大的半导体测试机本土供应商，也是为数不多进入国际封测市场供应商体系的中国半导体设备厂商。2022年，华峰测控的营业收入为10.71亿元，同比增长21.89%；归属于上市公司股东的净利润为5.26亿元，同比增长19.95%，业绩表现良好。

细分行业业绩分化，半导体设备一枝独秀

根据申万三级行业分类，半导体行业133家企业中，包括38家数字芯片设计企业、29家模拟芯片设计企业、18家分立器件企业、17家半导体材料企业、16家半导体设备企业、12家集成电路封测企业和3家集成电路制造企业。

据Wind数据，2022年，数字芯片设计行业的营业总收入为1083.21亿元，在7个细分行业中居首，而总净利润最高的是集成电路制造行业，总净利润达171.03亿元。

从业绩增速来看，7个半导体细分行业分化显著。2022年，半导体设备行业的总营收和净利润同比增速分别为54.71%和69.82%，遥遥领先于其他细分行业；而集成电路制造行业的总营收和净利润同比增速分别为31.77%和25.33%，业绩表现也相对较好。此外，模拟芯片设计行业的总营收和净利润同比增速分别为-11.37%和-66.75%，均排在末位。

在毛利率、净利率方面，2022年，半导体设备行业销售毛利率均值和销售净利率均值分别为46.44%和23.19%，这两项指标在7个细分行业中均居首位。此外，半导体设备行业是唯一实现销售毛利率均值和销售净利率均值增长的细分行业。

公开资料显示，半导体设备是半导体行业的基石，半导体设备的更新换代很大程度上决定了半导体行业的发展。2022年，在半导体行业整体营收增速放缓、盈利水平下降的背景下，受益于政策大力扶持和国产化率提升的长期需求等因素驱动，半导体设备企业的业绩仍表现优异，实现逆势上涨。

此外，我国对半导体设备需求强劲。据4月14日SEMI（国际半导体产业协会）发布的《全球半导体设备市场报告》，2022年全球半导体制造设备销售金额达1076亿美元，而中国大陆半导体制造设备销售额为283亿美元，占全球的26%，已连续3年拿下全球最大半导体设备市场宝座。

【参考资料】

《全球半导体设备市场报告》.国际半导体产业协会

（全文3344字）

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