“帮你投”年中运行回顾：投顾服务积极影响用户持仓、时长及留存

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日前，证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》（下述简称《意见稿》），引起行业关注。业内人士解读，意见稿下发意味着诞生3年有余的基金投顾试点有望不久转入“常设”新阶段，未来行业发展路径将更加清晰。

本次《意见稿》全文共计40条，除了进一步明确“投资环节”的法规体系和业务管控细则外，二是再次对“顾问服务”进行强督促，围绕基金投顾行业过往存在的“重投轻顾”以及服务“产品化”倾向的问题，《意见稿》全面加强了对“顾”的要求和服务边界。

基金投顾之于投资者自己买卖基金的差别，在于机构的专业委托服务，坚守“顾问服务”是行业本源。2023年以来，A股估值整体处于偏低水平，市场波动和板块轮动加大。在此期间，各家投顾机构也积极进行“顾”的服务，在市场低位的关键时刻围绕投资建议、行为引导、情绪安抚等持续提供用户陪伴。

针对不同行情下顾问服务的有效性，基金投顾服务“帮你投”近期分析发现，投资者对投顾服务的需求伴随市场震荡下跌呈现上升趋势。

以今年上半年为例，A股市场经历了1-2月震荡上行、2-4月横盘震荡和5-6月的下跌修复行情。以“帮你投”各类服务使用情况来看（包含市场分析、持仓解读、收益解读、投教安抚文章在内的所有服务板块），5月份投资者的整体服务使用率（访问用户的点击率）较1-4月月均服务使用率大幅提升23%，而6月伴随市场修复，服务使用则恢复到前4月平均水平。进一步来看，5月份市场解读和陪伴类内容文章的浏览量也提升30%，一定程度表明了在波动环境下，投资者对机构的及时陪伴有更明显的需求。

进一步观察投资者行为，“帮你投”发现服务使用较多的用户，其投资的复投率、净申购率和留存都有明显提升。以用户月均使用服务的频率来看，截至6月30日，使用过服务的投资者，较未使用者复投率绝对值提升15.1%。

与此同时，使用服务将对投资者的交易行带来积极影响。从持仓时长来看，截止6月底，过去一年使用服务的用户较未使用者，留存率高出3%，持仓时长高出5%，新增开通定投率高出近2倍，人均持仓金额也高出近2倍。 一定程度表明，伴随投顾服务的及时性、有用性，在优化投资者行为、引导健康理财之外，也将进一步提升用户对投顾机构的信任。

今年以来，伴随市场震荡加剧，“帮你投”对服务标准和触发规则进一步细化，同时在服务频率、内容形式上整体升级。由数据也可以发现，投顾长期的陪伴对用户的行为指导有潜移默化的作用。虽然在牛市中不少投资者更愿意追逐收益，但是在市场震荡阶段，投顾发挥的作用则更加明显。一方面，投顾通过行为指导抑制了投资者短期杀跌带来的损失，也通过组合投资、持续时长跟踪解读，及时指导投资者行为，抵御风险优化投资行为，从而提升投资体验、保护投资者权益、提高机构的服务质量和客户满意度，引导财富管理行业向“用户中心”的方向转型。