中债增重启驰援，新湖中宝时隔两年发债破冰，拟发行7亿元中票

图片来源：图虫

(资料图片)

房企债券融资规模创下新低之际，中债增再度出手驰援。新湖中宝（600208.SH）一笔7亿元的中票，为趋冷的民企融资带来暖意。

7月10日，新湖中宝发布2023年度第一期中期票据发行文件。据募集说明书，本期债券基础发行金额0亿元，发行金额上限7亿元，发行期限3年，发行时间为7月12日至7月13日。中债信用增进提供全额无条件不可撤销的连带责任担保。

就此，新湖中宝证代对时代财经表示，消息属实，暂无更多细节可对媒体披露。

对于新湖中宝而言，这是其时隔两年，再次获得发债的机会。新湖中宝上一次债券融资，可追溯到2021年7月获通过的10.5亿元ABS，和2021年2月完成注册的8.5亿元中票。

而对于行业而言，绝大部分民企独立发债的能力仍未重塑，尚需外部信用支持。而令市场担忧的是，已经接连数月没有中债增担保债成功发行了。新湖中宝此笔中票，或将传递积极信号。

募集资金用于保交楼

有房企人士认为，新湖中宝此次能够获得中债增担保发债的机会，与前段时间国资入股不无关系。

今年2月，新湖集团与新安财通签署了《股份转让协议》，前者拟以协议转让方式，向后者转让10%股份，转让价格为2.64元/股，转让价款合计现金22.7亿元。

新安财通的出资人包括衢州绿色发展集团有限公司等衢州国资背景的企业，普通合伙人为浙江财通资本，系财通证券全资子公司。根据协议，受让方可获新湖中宝一个董事席位。

上述转让完成后，新湖中宝控股股东及实际控制人不会发生变化，新湖集团将直接持有新湖中宝19.27亿股，占上市公司总股本22.41%，新湖集团及其一致行动人合计持有上市公司40.49亿股，占总股本的47.09%；新安财通将直接持有新湖中宝8.59亿股股份，占上市公司总股本10%。

新湖中宝此次中票的募集说明书显示， 募资所得主要用于项目开发建设及偿还存量美元债，“其中不低于4.9亿元的募集资金拟用于项目开发建设、购回及偿还发行人境外美元债券用途，不超过2.1亿元的募集资金拟用于补充流动资金用途。”

新湖中宝募资所得，将投向住宅项目沈阳仙林金谷、沈阳新湖湾、杭州金色童年，和商住项目苏州新湖明珠城五期。

不止新湖中宝，多家房企的中债增担保债均主要用于“保交楼”和偿还存量债务。根据2022年11月发布的广州合景控股集团有限公司2022年第一期中期票据募集说明书，原计划发行的13亿元全部用于项目开发建设，涉及广州、天津、杭州、武汉、昆明和佛山等6个城市的9个房地产项目。

中债增重启驰援

2022年12月，民营房企曾在中债信用增进的担保下迎来债券发行“小高潮”，但2023年以来债券融资表现回归平淡。

上一笔中债增担保发债，为5月份碧桂园发行的两笔合计17亿元的中票。有房企人士称，这几笔中债增担保债，都是此前审批通过的，中债增暂缓审批的时间，实际上要更早。

失去外部信用加持，民企融资再度遇冷。自4月开始，房企债券发行规模开始下滑。6月，房企发债规模创下2020年以来的单月新低。

据克而瑞统计，6月，房企发债143亿元，环比减少49.3%，同比减少19.9%。当月，房企没有发行一笔境外债，143亿元全是境内债，发债企业仍然以国企和央企为主。

（图片来源：克而瑞地产研究）

（图片来源：标普信用评级）

中债增重启驰援，更多民企或迎来融资窗口期。有房企人士称：“中债增做担保的要求还和以前一样，有抵押物和还款来源，抵押的项目要让国企入股监管。”据时代财经了解，另一家民营房企新一期的中票“也在努力中”。

另有房企人士认为，中债增担保发债对房企现金流没有太多助益，“发债需要提供实质性资产担保，既然这样，那也可以从银行贷款。而债务逾期、没有资产可以抵押担保的房企也发不了这个债。”

尽管如此，中债增重启驰援，具有积极的信号意义。与此同时，房企境外融资也传来好消息。

7月4日，中骏集团控股（01966.HK）公告称，公司获2.55亿港元及8910万美元的多批次定期贷款融资。该融资将用于中骏集团现有债务再融资，需由中骏集团若干附属公司担保及以其若干附属公司的股份质押作为担保。

业内认为，中骏集团控股能够获得境外再融资的机会，与其坚持刚性兑付、守住公开信用不无关系。