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俄罗斯如何应对金融险境?限制外资退出,加息至20%,消费贷款利率大涨

2022-03-02 16:18:45来源:时代周报  

俄罗斯央行上调基准利率至20%的高息压力已传导至普通民众。

3月1日, 俄罗斯各大银行大幅上调消费贷款利率。其中,俄罗斯储蓄银行将消费贷款从12.9%-21.7%上调至21.9%-29.9%,俄罗斯外贸银行将消费贷款从5.9%-13.8%上调至15.9%-29.9%。

与此同时,俄罗斯各大商业银行集体上调卢布存款利率。俄储蓄银行和外贸银行将卢布存款利率上调至18%,天然气工业股份银行上调至18.2%,泽尼特银行上调至20%。

本轮多家俄罗斯银行消费贷款利率上涨的幅度,正好对应俄罗斯央行加息的幅度。2月28日晚,俄罗斯央行发布消息称,将关键基准利率上调至20%。俄罗斯央行方面表示:加息是为了抵消卢布贬值和通胀风险的增加,已准备好采取进一步调整利率。

为应对金融制裁,俄罗斯近日推出包括实行央行资本缓冲释放卢布、禁止外国投资者抛售、强制售汇等一系列措施。“大幅加息幅背后也反映出俄罗斯金融环境当前所面临的严峻形势。”中信证券首席经济学家明明表示,俄罗斯央行直接将基准利率提升至翻倍的水平,一方面是为了在短期内遏制卢布跌势以及通胀风险,另一方面也为稳定俄罗斯市场信心,遏制资本大面积出逃。

加息效果有限

通常来看,加息或能起到减少货币供应、压抑消费、抑制通货膨胀、减缓市场投机等作用。截至北京时间3月2日11时30分,美元兑卢布为108.51。此前3月1日,美元兑卢布一度高达117.05。

多次加息并没有扼制俄罗斯通胀持续走高。自2021年12月起,俄罗斯央行已连续三次上调基础利率。事实上,按照原本日程安排,俄罗斯央行的利率会议安排在3月18日。战争爆发前,2月22日俄罗斯央行预计2022年俄罗斯通胀率为5%至6%。2月28日,摩根大通发布消息,预计俄罗斯的通货膨胀率预计将在年底达到10%,有很大的上行风险。

同花顺iFinD数据显示,2022年1月,俄罗斯CPI(居民消费价格指数)同比上涨8.73%,涨幅创下2016年1月以来的新高。

大幅加息或同步推高企业融资成本,进而影响企业经营成本。为稳固加息效果,2月28日,俄罗斯财政部对企业实行强制性外汇出售规定,要求企业必须出售80%的外汇收入。3月1日至3月5日,莫斯科证交所将暂停早、晚交易。俄罗斯央行表示,将评估剩余市场是否开放交易。

大幅加息、暂停证交所交易等措施,明显影响投资者信心。日前,英国石油公司BP宣布,将出售所持俄罗斯石油公司(Rosneft) 20%的股份,此举可能导致250亿美元损失。壳牌紧随其后,表示将结束与俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)的合作。

制裁升级

多国持续扩大对俄金融制裁打击面。

日前,俄罗斯央行在美资产或由美国人控制的资产将全部被冻结,瑞士也宣布参与欧盟对俄罗斯的一揽子制裁计划,冻结俄罗斯有关个人和机构在瑞士资产。多国联合声明,处罚俄罗斯中央银行并将部分俄罗斯银行排除在SWIFT系统之外。该声明还承诺采取限制性措施,防止俄罗斯中央银行以破坏制裁效果的方式部署其国际储备。

中国社科院俄罗斯东欧中亚所副研究员许文鸿分析,从SWIFT系统部分剔除意味着正常经济活动中的资金不能通过汇兑进行,只能使用现金。这导致俄罗斯民众和企业对现金的需求大量增加,受到制裁的俄罗斯银行面临挤兑现象。

在许文鸿看来,冻结俄罗斯央行的资产,主要是指冻结俄罗斯央行的相关交易,尤其是使俄罗斯央行失去出售相关资产的能力,降低俄罗斯央行通过出售资产抵御西方经济金融制裁的能力。

2月28日,摩根大通表示,由于美欧国家加大对俄制裁力度,预计2022年二季度俄罗斯经济将环比萎缩20%,俄罗斯全年GDP将下降3.5%。

近年,俄罗斯着手金融领域布局,以减少SWIFT切断的金融风险。为此,俄罗斯应对之策包括自主研发金融信息传输系统(SPFS),降低美元在外汇储备中的比例等“去美元化”措施。

俄罗斯央行推出一系列措施,为银行机构提供流动性支持。2月24日,俄罗斯央行表示将通过隔夜回购拍卖提供1万亿卢布,为银行提供额外流动性;在外汇掉期操作中,俄罗斯央行对银行机构提供了50亿美元的支持。此外,央行表示预算中有超过4.5万亿卢布(约为530亿美元)的额外可用资金。

2月27日,俄罗斯央行发布声明,俄银行系统稳定,拥有足够资本与流动性,俄境内所有银行目前运转正常。2月28日,俄罗斯央行决定释放7330亿卢布的银行储备,并且表示在回购交易拍卖中出售3.04万亿卢布。

2月28日,俄罗斯央行行长纳比乌琳娜表示,所有银行将履行义务,账户所有资金都是安全的。俄罗斯有一套系统可以在内部取代SWIFT,俄方将使用SPFS完成相关业务。目前有23家外资银行与SPFS系统连接。截至2021年5月,20%的俄罗斯境内转账通过SPFS系统完成。

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责任编辑:hnmd003

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