空调行情现复苏趋势！格力、美的争当“空调王”，押宝多元化_速递

4月28日晚，美的集团（000333.SZ）、格力电器（000651.SZ）先后发布2022年年报。

(资料图)

2022年，格力电器营收1889.88亿元，同比增长0.6%，净利润245.07亿元，同比增长6.26%。美的集团营收3439.18亿元，同比增长0.79%，净利润295.54亿元，同比增长3.43%。

空调仍是美的、格力的主要业务，2022年，格力空调营收占比71.36%，美的暖通空调营收占比43.8%。同时奥维云网数据显示，今年2月起，空调内销排产量保持较高增长，这预示着空调厂商对后市较为看好。

但两家似乎并不打算只“押宝”空调行情复苏，今年以来，格力和美的多元化进程继续。时代周报记者注意到，4月27日开幕的AWE（中国家电及消费电子博览会）上，格力展台一分为二，分别展示空调和其他家电，美的旗下则有消费电器核心零部件系统级解决方案品牌美芝、威灵参展。

两家近期重点宣传的业务或预示着今年的发力重点。财报显示，2022年，格力生活电器收入占营收比例为2.42%，同比小幅下滑。格力此前已明确由“好空调格力造”向“好电器格力造”转变。

美的机器人及自动化系统收入占的营收比重则由2021年的7.99%提升至2022年的8.7%，包含威灵汽车零部件、美芝压缩机业务在内的工业技术事业群收入同比增长7%，工业机器人和新能源汽车零部件业务今年能否继续增长也是一大看点。

空调排产热

格力、美的仍在争夺“空调王”。2022年，格力来自空调产品的营收1348.59亿元，美的来自暖通空调的营收1506.35亿元。美的财报称，据奥维云网数据，美的系家用空调在国内线上、线下市场份额均为行业第一，据产业在线的2022年度数据，美的中央空调国内市场占有率也保持第一。格力财报则称，根据《产业在线》2022年度家用空调内销销量数据，格力空调以33.9%的份额排名行业第一。

毛利率上，格力优势更明显。2022年，格力空调毛利率32.44%，美的暖通空调毛利率22.84%。

疫情影响及原材料价格上涨背景下，2022年国内空调市场销售量同比下滑，这一年对美的和格力而言都堪称艰难。但2023年年初起，空调行业从生产端开始出现复苏迹象，不论是格力还是美的，今年都更有可能积极产销、回笼利润。

奥维云网相关报告称，今年地产行业向好、消费秩序回归、以旧换新等向包括空调在内的家电市场释放了利好信息。此外，综合各机构对气候的预测，今年六月的旺季将有持续高温，促使企业在产销端持续备货。

4月28日，家电行业分析师梁振鹏告诉时代周报记者，去年空调市场增长受抑制的原因包括行业制造成本上升及疫情影响，今年主要变化在于疫情影响减弱促使行业缓慢复苏。

“今年空调市场强势复苏应该很难，但在去年空调市场疲弱的基础上，今年销售数据预计还是会同比增长，具体增长幅度与夏天天气有关。”梁振鹏表示。

自今年二月起，空调企业生产端积极备货。奥维云网数据显示，二、三月空调企业内销出货/排产量同比增长65.4%、17.8%，预计四、五月同比增幅34.3%、25%。

零售数据则缓慢复苏。据奥维云网数据，今年第一季度，空调线上销售额、销售量分别同比增长13.51%、14.96%，但线下销售量还未回温，同比小幅下滑。最近一周（4月17日-4月23日），空调市场同比终于出现明显复苏迹象，线下销量和销售额同比增长均近90%，线上销量和销售额同比翻倍。

资本市场也闻风而动。反映于空调业务占比较高的格力电器，万得金融终端显示，格力电器股价从年初至4月28日累计上涨25.14%。

押宝多元化

不只“空调王”之争，格力与美的今年的业务多元化比拼也颇具看点。

梁振鹏表示，格力和美的在业务多元化路径上有相似之处，包括两者都进入智能装备、工业机器人这类B端领域，相比之下，美的多元化业务更丰富，整体进展也较快。

从近期美的和格力的动作看，两者今年多元化重点存在差异。其中，空调常年占比偏高的格力，家电品类多元化有待继续推进。2022年，家电品类已较多元的美的则缩减部分体量较小、盈利能力较弱的家电业务，有意聚拢收缩部分家电业务，同时明确B端“四大”业务为机器人与自动化、楼宇科技、新能源汽车零部件、储能管理，将多元化重心转至这类B端业务。

在全球最大家电展会之一AWE的现场，两者宣传重点截然不同。其中格力展台占所在场馆近1/4展位面积，其将近一半展台面积留给生活类电器、小家电、厨电等品类。美的品牌则未参展AWE，仅展出旗下美芝和威灵品牌，且展台面积小。

AWE格力电器展台。图源：时代周报记者摄

虽然2022年格力生活电器收入同比小幅下滑，但格力财报称，当年公司完善了生活电器品类产品线，新兴生活电器品类借助线上渠道加速铺开。

相比大力宣传家电产品，美的似乎更愿意对外宣传新能源汽车零部件等B端业务。在家电产品缺席AWE的同时，美的于近期上海车展携威灵汽车部件全系产品亮相。

美的B端业务中的机器人与自动化业务也在发力。2022年，美的完成对工业机器人企业库卡的全面收购，优化中国本土化运营。库卡中国相关负责人年初向媒体表示，今年一月新能源汽车、锂电行业等业务增长快，公司订单量同比去年增长幅度更大。

美的财报称，新能源汽车零部件安庆制造基地已于2022年竣工投产，未来年产能将达到100万台电动压缩机、120万台 EPS 转向电机、20万台驱动电机。2023年的经营重点包括，在新能源汽车零部件领域从项目获取转向量产经营、覆盖更多主流客户，在工业机器人领域推进库卡中国本土化运营、市场端保持汽车领域优势的基础上拓展新能源及电子等新业务。

家电业务外，格力也有意发力智能装备业务、汽车零部件业务、工业制品等B端业务。相比生活电器销售增长乏力，格力部分B端业务2022年增长迅猛，其中，工业制品收入同比增长137.88%，占总营收4.02%，绿色能源收入同比增长61.69%。

在此前智能装备业务已为家电、汽车、食品、3C数码、建材卫浴等行业提供服务的基础上，2022年，格力还成立预制菜装备制造公司，进入预制菜领域。天眼查近日则显示，格力全资子公司珠海格力新材料有限公司发生工商变更，经营范围新增汽车零部件及配件制造。